BaaS（Banking as a Service）は、銀行が提供する金融機能をAPIを通じて外部企業に提供し、非金融業者が自社のサービスやアプリに金融機能を組み込むことを可能にする仕組みです。これにより、企業は銀行業務のライセンスを持たなくても、決済や送金などの金融サービスを自社のプラットフォーム上で提供できるようになります。
日本におけるBaaSの現状と最新動向
日本では、住信SBIネット銀行が「NEOBANK」のブランドで2020年からBaaS事業を展開し、2024年6月時点で19の提携先と協力し、約176.8万口座を新規に獲得しています。これにより、2024年3月期にはBaaS業務の粗利益が29.4億円、2025年3月期上期だけで28.1億円を計上するなど、順調な成長を遂げています。
また、2024年12月には、合同会社DMM.comとみんなの銀行が基本合意書を締結し、DMMのプラットフォームにみんなの銀行の金融機能・サービスを組み込むことを検討開始しています。
さらに、紀陽銀行や北國銀行などの地方銀行もBaaS事業に取り組んでおり、デジタルトランスフォーメーションを進めています。三菱UFJ銀行は「& BANK」としてBaaS事業を展開し、紀陽銀行に家計簿・資産管理機能などを提供しています。
BaaSのメリットと課題
BaaSの導入により、非金融業者は自社サービスに金融機能をシームレスに組み込むことができ、ユーザー体験の向上や新たな収益源の確保が期待できます。一方で、システム導入や維持管理にはコストがかかり、金融関連法規制の遵守やコンプライアンス研修などの課題も存在します。
日本のBaaS市場は、今後さらに多様な企業や金融機関の参入により拡大が予想されます。しかし、海外と比較すると、まだ発展途上であり、革新的な金融サービスの提供には課題が残っています。
今後の成長には、金融機関と非金融業者の連携強化や、ユーザーのニーズに応じたサービス開発が重要となるでしょう。
来年どうなるか。ある意味一番大きく変貌してもおかしくない銘柄のひとつだと思いますので、まずは投資家が安心して投資できる外面を出来る限り早く作ることが期待されます。
※本記事に記載した数値・社名・時期などは、記事執筆時点で確認できた公開情報に基づくものです。最新の動向や各社の業績・株価は、各社の決算short資料・適時開示・証券会社の銘柄ページなど一次情報で必ずご確認ください。
BaaS（バンキング・アズ・ア・サービス）とは
BaaS（Banking as a Service）とは、銀行が持つ預金・決済・融資などの金融機能を、APIなどを通じて非金融企業が自社のサービスに組み込めるようにする仕組みのことです。たとえば、ECサイトやアプリの中に「口座開設」「送金」「後払い」といった金融機能を、銀行のライセンスを借りる形で実装できるようになります。
利用者から見れば、普段使っているアプリの中で銀行のような機能が使えるようになり、利便性が高まります。企業側にとっては、自前で銀行免許を取得しなくても金融サービスを提供でき、新たな収益源や顧客接点を生み出せるというメリットがあります。こうした「金融機能の部品化」は、フィンテックの大きな潮流の一つとして注目されています。
BaaSの仕組みと登場するプレイヤー
BaaSのエコシステムには、役割の異なる複数のプレイヤーが関わります。それぞれの立場を整理すると、関連銘柄を考えるときの見通しがよくなります。
| プレイヤー | 役割 | 例 |
|---|---|---|
| ライセンス保有銀行 | 金融機能とライセンスを提供 | ネット銀行・地方銀行など |
| BaaS基盤（テクノロジー） | API・システムを構築・提供 | フィンテック企業など |
| ブランド企業（非金融） | 自社サービスに金融機能を組み込む | EC・小売・プラットフォーマー |
| 利用者（エンドユーザー） | 身近なアプリで金融機能を使う | 一般消費者 |
このように、BaaSは「銀行」「テクノロジー」「ブランド企業」が連携して成り立つビジネスです。投資対象を考える際は、その企業がどの立場でBaaSに関わっているのかを理解することが、収益の出方やリスクを把握する第一歩になります。
BaaS関連銘柄をどう見るか
BaaSというテーマで投資を考えるとき、関連する企業は大きく次のようなタイプに分けられます。どのタイプに属するかで、成長性やリスクの性格が変わります。
- BaaSを提供するネット銀行：金融機能とライセンスを武器に、提携先を増やして口座数や収益を伸ばす。
- BaaSに取り組む地方銀行：デジタル化の一環として新たな収益源を模索する。
- BaaS基盤を支えるフィンテック企業：API・システム面で成長を取り込む。
- BaaSを活用する非金融企業：自社サービスの付加価値向上や囲い込みに活かす。
特に注目されやすいのが、BaaSを成長事業として明確に位置づけているネット銀行です。提携先の拡大が口座数や収益の増加に直結するため、提携の進捗が成長の手がかりになります。一方、地方銀行のBaaS取り組みは、収益貢献の規模やスピードを見極める必要があります。
投資する際の着眼点とリスク
- 提携先・口座数の拡大：BaaS事業の成長は、提携ブランドや口座数の伸びに表れる。
- 収益貢献の規模：BaaSが全体の利益にどれだけ寄与しているかを確認する。
- システム投資の負担：基盤構築・維持には継続的なコストがかかる。
- 規制・コンプライアンス：金融サービスゆえに法規制やセキュリティ対応が重い。
- 競争の激化：大手行・ネット銀行・フィンテックが参入し、競争が強まっている。
BaaSは将来性のあるテーマですが、日本市場はまだ発展途上です。テーマ性で買われやすい反面、実際の収益貢献はこれからという企業も多い点に注意が必要です。テーマ人気だけで判断せず、提携の進捗や収益への寄与度を一次情報で確認しながら向き合うことが大切です。
BaaSが広がる背景と将来性
BaaSが注目される背景には、「金融機能の組み込み（エンベデッドファイナンス）」という大きな流れがあります。スマホアプリが生活のあらゆる場面に入り込むなか、消費者は「使っているサービスの中で、そのまま支払いや送金、後払いができる」という体験を求めるようになりました。企業はこのニーズに応えるために、自社サービスへ金融機能を組み込みたいと考えます。
しかし、自前で銀行免許を取得し、システムを構築するのは大きな負担です。そこで、銀行の機能を「サービスとして」借りられるBaaSの仕組みが力を発揮します。EC、小売、ポイント経済圏、サブスクなど、さまざまな分野で金融機能の組み込みが進めば、BaaS市場は今後さらに拡大すると期待されています。
一方で、日本のBaaSは海外と比べるとまだ発展途上です。市場が本格的に立ち上がるには、金融機関と非金融企業の連携強化や、利用者の不安を払拭する信頼性の確保が欠かせません。大きな成長余地があると同時に、これからが正念場のテーマだと言えるでしょう。
テーマ株との向き合い方
BaaSのような「テーマ株」は、注目度が高まると期待先行で買われやすく、その分値動きも大きくなりがちです。テーマの将来性に魅力を感じても、実際の収益にどうつながっているかを冷静に確認する姿勢が大切です。
具体的には、「BaaS関連」という言葉だけで判断せず、その企業のBaaS事業が売上・利益にどれだけ寄与しているか、提携先や口座数が着実に増えているかを決算ごとに確認しましょう。テーマが盛り上がっているときほど高値づかみのリスクが高まるため、一点集中を避け、余裕資金の範囲で、長期目線で向き合うのが賢明です。
身近なところで進む「金融の組み込み」
BaaSやエンベデッドファイナンスは、専門的に聞こえるかもしれませんが、実は私たちの身近なところで広がっています。たとえば、ネットショッピングでの「後払い」、フリマアプリ内の送金や残高機能、ポイントと連動した決済サービスなどは、いずれも金融機能がサービスに組み込まれた例です。
こうした機能は、ユーザーにとっては「アプリを離れずに支払いや送金が完結する」便利さをもたらし、企業にとっては顧客の囲い込みや新たな収益機会につながります。BaaSは、こうした体験を裏側で支えるインフラのような役割を果たしているのです。
今後、EC・小売・サブスク・ポイント経済圏など、さまざまな分野で金融機能の組み込みが進めば、BaaSを提供する銀行やフィンテック企業の役割はますます重要になっていくと考えられます。「どの企業がこの流れの中心にいるのか」を見極めることが、関連銘柄を考えるうえでの面白さでもあります。
成長テーマを冷静に評価するために
- テーマと業績を切り分ける：「BaaS関連」という話題性と、実際の収益貢献は別物として見る。
- 提携・口座数の推移を追う：成長が数字に表れているかを決算で確認する。
- 競争環境を意識する：参入企業が増えるなか、その企業の強みは何かを考える。
- 規制リスクを忘れない：金融分野は法規制やセキュリティ対応の負担が大きい。
- 長期目線で見守る：市場が立ち上がるまでには時間がかかることを前提にする。
新しいテーマは夢があり、つい期待が先行しがちです。しかし、テーマの将来性と個別企業の実力は分けて考える必要があります。BaaSという成長分野に投資家として関わるなら、ワクワクする気持ちと冷静な分析の両方を大切にしていきましょう。
従来の銀行サービスとBaaSの違い
BaaSが従来の銀行サービスと何が違うのかを整理すると、その革新性が見えてきます。
| 観点 | 従来の銀行 | BaaS（金融機能の組み込み） |
|---|---|---|
| 利用の入口 | 銀行の窓口・アプリ | 普段使う非金融アプリの中 |
| 提供主体 | 銀行が直接 | 銀行＋ブランド企業の連携 |
| ユーザー体験 | 銀行とサービスが別々 | サービス内で金融機能が完結 |
| 企業の参入 | 銀行免許が必要 | 免許なしで金融機能を実装可能 |
| 収益機会 | 銀行に集中 | 非金融企業にも新たな収益源 |
この違いが意味するのは、金融サービスの「主役」が広がっているということです。これまで銀行だけが担っていた金融機能を、さまざまな企業が自社サービスの一部として提供できるようになりました。BaaSは、こうした変化を支える土台として、フィンテックの中でも重要な位置を占めています。投資家としては、この構造変化の恩恵を受ける企業を見極める視点が役立つでしょう。
変化の本質を理解しておくことが、テーマ株に振り回されないための土台になります。
よくある質問（FAQ）
Q. BaaS関連で一番おすすめの銘柄はどれですか？
A. 特定銘柄をおすすめすることはできません。本記事は情報提供を目的としたもので、個別銘柄の売買を推奨するものではありません。BaaS事業の収益貢献度や提携の進捗を確認し、ご自身のリスク許容度に合わせて検討してください。
Q. BaaSとフィンテックは何が違うのですか？
A. フィンテックは「金融×テクノロジー」全般を指す広い言葉で、BaaSはその一分野です。BaaSは特に「銀行機能を他社が組み込めるようにするサービス」を指します。エンベデッドファイナンス（金融機能の組み込み）を支える仕組みの一つと理解するとよいでしょう。
Q. BaaS市場は本当に伸びるのですか？
A. 金融機能の組み込みニーズの高まりを背景に、中長期での拡大が期待されています。ただし日本市場はまだ発展途上で、収益化が本格化するには時間がかかる面もあります。将来性と現状の進捗を分けて見ることが大切です。
まとめ
BaaS（バンキング・アズ・ア・サービス）は、銀行の金融機能を非金融企業が自社サービスに組み込めるようにする仕組みで、フィンテックの大きな潮流の一つです。日本でもネット銀行を中心に提携先の拡大が進み、地方銀行や大手行も参入するなど、市場の広がりが見られます。
投資の観点では、関連企業が「銀行」「テクノロジー」「ブランド企業」のどの立場でBaaSに関わっているかを理解し、提携先・口座数の拡大や収益貢献度を確認することが重要です。テーマ性で買われやすい分、実際の収益はこれからという企業も多いため、テーマ人気だけで判断しないことが大切です。
大きな成長余地がある一方、日本市場はまだ正念場にあるテーマです。まずは自分に合った証券口座を準備し、各社のBaaS事業の進捗を一次情報で追いながら、余裕資金の範囲で長い目で向き合っていきましょう。
金融とテクノロジーの融合は、私たちの暮らしを少しずつ便利に変えています。その変化の中心にいる企業を見つけ、成長を一緒に見守るのは、投資の醍醐味の一つです。焦らず、確かな進捗を確認しながら、このテーマと付き合っていきたいものです。
※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄・売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いいたします。将来の値動きや利益を保証するものではありません。
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